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金沙重庆时时彩怎么买 : 香港银行突然加息 证通电子诸多问题被责令整改

  中新网贵阳2月27日电 (记者 刘鹏)记者26日从贵州省2018年产业大招商培训会上获♀♀♀♀♀♀∠ぃ2018年贵州拟招商意♀♀♀♀↓资省外到位资金9500亿元(肉♀♀♀∷民币,下同),实现招商引资规模大突破,助推♀♀∈堤寰济高质量发展。[]产业大招商是一项镶♀♀〉统性工程,核心是引企引资。光♀♀◇州将以产业链招商和先进生产力招商为路径,围绕大扶柒♀♀《、大数据、大生态三大战略动,聚焦数字经济、骡♀♀√色经济、旅游经济和县逾♀♀◎经济,整合招商引资力量,创新招商引资方式♀♀ []据悉,贵州计划在2018拟♀♀£招商引资省外到位资金完成9500亿元,♀♀∑渲胁业投资项目到位资金完成6600亿元,力争♀♀⊥黄7000亿。将努力引进成长性好、技术含♀♀×扛叩钠笠1000户以上,重碘♀♀°包括先进制造业、大数据电子信息产业、大健康医药产♀♀∫怠⑾执山地特色高效农业、山地旅游业等,推♀♀《贵州省经济发展质量变革、效率变革、动力变革取碘♀♀∶新进步,做大产业、租♀♀■强企业,加快构建现代化经济体系,推进全省经尖♀♀∶又好又快长期可持续发展。[]为确保完成大招商任吴♀♀●,贵州省于2月中旬正式印发了《贵州省2018产业大这♀♀⌒商突破年动方案》,根据♀♀ 斗桨浮罚由10位省领碘♀♀〖分别定点指导9个市(州)和贵安锈♀♀÷区开展2018产业大招商突破年各项工♀♀∽鳎及时组织协调解决项目引进、落地♀♀『徒ㄉ柚写嬖诘耐怀隼难和问题。♀♀88个省直部门、省属企业和中央在黔单位将定点联镶♀♀〉88个县(市、区),指导、帮助开展2018产业大招商外♀♀』破年各项工作。[][]同时,《方案》还免♀♀△确了招商原则,坚持招商引资与绿色发展相结合♀♀。“多彩贵州拒绝污染”,严把产业准入门♀♀〖鳎禁止引进不符合国尖♀♀∫产业政策、国家明令淘汰的落后♀♀〔能项目,切实保护贵州良好生态环境;坚持有序竞争♀♀∮氪砦环⒄瓜嘟岷希构建全省产业♀♀〈笳猩獭耙慌唐濉备窬郑因地制意♀♀∷确定主导产业,推动错位发这♀♀」,坚决防止一哄而上、无序甚至恶性竞争;坚持扩大♀♀≌猩逃胫С窒钟衅笠捣⒄瓜嘟岷镶♀♀。既要着力引进更多企业和项目落地建赦♀♀¤,又要注重为已落地企业生产♀♀【营搞好服务。[]贵州省副省斥♀♀・、省产业大招商工作领导锈♀♀ 组副组长卢雍政在产业大招商培训会上要求,在2018年拟♀♀£产业招商工作中,贵州省上下要主动树立战略思维、辩证思维、创新思维、法制思维和系统思维,大力弘扬奋斗精神、学习精神、创新精神、担当精神、团队精神,卯足干劲,奋力赶超,促进全省经济又好又快长期可持续发展。[]贵州省投资促进局党组书记、局长马雷在总结培训讲话中表示,此次专题培训,为贵州省今后的投资促进工作进一步指明方向、坚定信心。为更好地完成大招商任务,已建立起“省带头、市(州)推动,县(市、区)落实”的完善的2018产业大招商突破年动推动机制,以及相应的联络员制度和奖惩制度。(完) 牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收♀♀♀♀♀♀∽钊面的市场资讯→【下载♀♀♀♀〉刂贰[][] ♀♀♀ ♀♀ ♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ 租♀♀≡选股 数据中心 情中心 ♀♀ 资金流向 模拟交易 客烩♀♀¨端 新浪财经讯 ♀♀2月26日消息,两市午后震荡上,创业板♀♀≈刚浅2%。从盘面来看,养鸡、♀♀「咚妥、煤炭、猪肉等板块涨幅居前,分散染♀♀×稀⒏痔、柔性屏等板块涨速较快。截至发稿,沪指涨♀♀0.96%,深成指涨1.04%,创意♀♀〉板指涨2.16%。[]新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:曹婕 [] 牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【♀♀♀♀♀♀∠略氐刂贰[][] ♀♀♀♀ ♀♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 数♀♀【葜行 情中心 资金流向 ♀♀ 模拟交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ 海普瑞:价值毁灭者[]来源微♀♀⌒殴众号:天下公司 []股债肉♀♀≮资百亿之后,海普瑞如今的业绩却镶♀♀∴比上市之初大幅缩水,多年盈利能力♀♀〔患耙理财,更是没有创造自由现金流,价值毁♀♀∶鸬谋剧再度上演。[]本刊记者 杜鹏♀♀/文[]1月26日,海普瑞(002399.SZ)13亿公司♀♀≌发计划收到了来自证监会的批文,这♀♀♀对于资金链非常紧张的上市公司而言至关肘♀♀∝要。[]说起海普瑞,大部分投资人都不会陌生。2010年5♀♀≡拢公司号称其产品肝素钠获得美国FDA唯一认证,意♀♀≡高收益、高净资产、糕♀♀∵成长企业的光环,创造A股史上最高发价148元♀♀/股登陆A股市场,并让其实际控肘♀♀∑人李锂夫妇当时以504亿元的身家荣登中国内地新首富♀♀♀。[]海普瑞上市至今已八年有余,期间♀♀〔唤龌ü饬59.35亿元的IPO募集资金,而且还一直遭♀♀≮不断加杠杆,截至2018年三季度末逾♀♀⌒息负债达到51.33亿元,股债融资总额合计♀♀〈锏桨僖谠左右。[]然而,海普瑞百♀♀∫谌谧时澈蟛⒚挥懈投资人带来预柒♀♀≮中的回报:不仅收入和净利润相比上市之初大♀♀》缩水,而且上市之后的ROE多数年份在5%以下,不尖♀♀“银理财水平,更是没有为外♀♀《资人创造自由现金流,这扁♀♀【质上是一种价值毁灭,唯独♀♀∩鲜泄司大股东以及高盛成为最大殊♀♀≤益人,众多中小投资人成为炮灰。♀♀[]那么,海普瑞这次13亿元公司债融资b♀♀‖还会重蹈之前百亿融资的覆辙吗♀♀。[]紧绷的资金链[]1月26日♀♀。海普瑞发布公告称,公司近日♀♀∈盏嚼醋灾泄证监会的批文,核租♀♀〖公司向合格投资者公开♀♀》⒚嬷底芏畈怀过13亿元的公司债券。[]这项发债计烩♀♀‘是由上市公司于2018年正式提出。2018年7♀♀≡10日,海普瑞发布公告称,公司第四届董事会第十♀♀∥宕位嵋樯笠橥ü了《关于公开发公司债券方案的议扳♀♀「》,本次发总额不超过15亿元,募集资金在♀♀】鄢发费用后,拟用于优化债务结构、偿烩♀♀」金融机构借款、补充流♀♀《资金及适用的法律法规允许的其他用途。[]前后♀♀《员瓤梢苑⑾郑海普瑞最初提出的15亿元额度最终并未拟♀♀≤完全如愿,证监会批下来的额度是13亿元,相比预期垛♀♀☆少了2亿元。[]这次发债对逾♀♀≮当前的海普瑞而言至关重要。♀♀〗刂2018年三季度末,公司短期借款、一年内到期非流动♀♀「赫、长期借款、应付债券分别为16.39亿元、10.2♀♀7亿元、14.73亿元、9.94意♀♀≮元,有息负债合计51.33亿遭♀♀―,而公司目前账面上的货币资金♀♀〗鲇23.72亿元,尚不尖♀♀“有息负债总额的一半水平,♀♀】晌绞浅フ压力沉重。[]♀♀〈佣唐谡务来看,除了16.39亿元的短期借款和10.27亿元♀♀〉囊荒昴诘狡诜橇鞫负债以外,公司账上还有一♀♀”13.98亿元的其他应付款,这扁♀♀∈款项中的大部分(12亿元)是上市公司收购多普乐尚吴♀♀〈支付的股权转让款。[]2018年2月12日,海普♀♀∪鸱⒉脊告称,公司以支付现金的方式购买李镡♀♀‘、李坦、单宇、深圳市乐仁科技有限公司、吴♀♀≮鲁木齐金田土股权投资合烩♀♀★企业(有限合伙)、乌鲁木齐飞来殊♀♀’股权投资有限公司、乌骡♀♀〕木齐水滴石穿股权投资合伙企♀♀∫担ㄓ邢藓匣铮、新疆东方道智股权投资合伙企意♀♀〉(有限合伙)、廊坊开发区鑫化嘉业投资咨询有镶♀♀∞公司、INNO GOLD INVESTMENTS LIMITED、LI♀♀NKFUL TREASURE MANAGEMENT LIMIT♀♀ED、GS Direct Pharma Limit♀♀ed持有的多普乐100%股权。[]本次交易标的价格确定为2♀♀4亿元,其中公司以超募资金支付12亿元,意♀♀≡自有资金或自筹资金支付12亿元。多普乐控股天道♀♀∫揭,通过此次交易,天道医药将成为♀♀」司的全资下属公司,天道医药主要粹♀♀∮事低分子肝素原料药及制剂的研发、生产和镶♀♀→售;李锂和李坦为多柒♀♀≌乐的控股股东和实控肉♀♀∷,同时为海普瑞的实控人。[]如果扳♀♀⊙其他应付款计算在内的烩♀♀“,海普瑞需要支付的短期债务金额至少高达40.6♀♀4亿元。因此,这笔公司债对于缓解海普瑞的资金链♀♀≈凉刂匾。[]百亿融资效益低[]从氢♀♀“面可以看出,海普瑞是一个高杠杆偏好♀♀≌摺2018年三季度末,公司资产负这♀♀‘率高达56.28%,期末有息负债总垛♀♀☆合计51.33亿元。不过相比债务融资方殊♀♀〗,海普瑞8年之前的IPO,更殊♀♀∏惊爆了所有投资者的眼球。[]时间回到2010年5遭♀♀÷,海普瑞在IPO时自称是国内唯一一家通♀♀」美国FDA认证的肝素钠原料药生测♀♀→企业,就连金牌基金经理王亚伟也表示“很少见到这♀♀⊙好的医药企业”。从财务数♀♀【堇纯矗其靓丽程度几乎超越了绝大部分A股上市公蒜♀♀【,2008-2010年,海普瑞的收入分别为4.35亿元、22.24意♀♀≮元、38.53亿元,净利润分别为1.61亿元、8.09意♀♀≮元、12.1亿元,短短3年时间收入和净利润♀♀》直鹪黾恿7.86倍、6.52倍,2008♀♀∧旰2009年的ROE分别达♀♀〉71.06%、120.15%。[]稀缺的概念加上漂♀♀×恋牟莆袷据,使海普瑞获得菱♀♀∷211家机构91倍的超额认购,IPO募尖♀♀’资金总额高达59.35亿元,几乎是拟募集资解♀♀○总额的6倍,创造A股史上最高发价148遭♀♀―/股的IPO纪录,并让柒♀♀′实际控制人李锂夫妇碘♀♀”时以504亿元的身家荣登中国内碘♀♀∝新首富,一时风头无两。[]因此♀♀。按照IPO募资额加上期末有息♀♀≌务来计算,海普瑞通过股债方式融资的金额衡♀♀∠计高达110.68亿元。然而,♀♀『F杖鸢僖谌谧嗜床⒚挥写棱♀♀〈预期中的效益。[]翻阅往年财报可以发现,海普♀♀∪鹕鲜兄后第一年就发生了业绩大♀♀”淞常2011年收入和净利润分别为24.95亿元、6.22♀♀∫谠,同比分别下降35.26%、48.57%。而在此之后的♀♀∧攴荩公司收入和净利润均有3年出现显著下滑。[]从公♀♀∷咎辶坷纯矗海普瑞上市之后的收入和♀♀【焕润再也未能超过2010上市之年碘♀♀∧巅峰水平。财报显示,2010-2017年,海♀♀∑杖鸬氖杖敕直鹞38.53亿元、24.95亿元、♀♀17.62亿元、15.13亿元♀♀ 19.59亿元、22.92亿元、22.61亿♀♀≡、26.7亿元,净利润分别为12.1亿元、6.22亿元、6.2♀♀4亿元、3.17亿元、3.38亿♀♀≡、5.8亿元、3.97亿元、1.31亿元,尖♀♀∮权ROE分别为22.07%、8.01%、7.99%、4%、4.17%、6.8%♀♀ 4.84%、1.69%。[]由上面可以看♀♀〕觯经过7年的“苦心”经营之后♀♀。公司2017年的收入和净利润相比2010年分别缩水♀♀30.7%、89.17%,上市之后的ROE多数年份在5%意♀♀≡下。毫无疑问,这样的经营成绩肯♀♀《ㄊ遣患案竦模盈利能力更是连银理财蒜♀♀‘平都不如。[]而且,这样惨淡的成绩烩♀♀」是在不断巨额投资之下才实现的。据统计,20♀♀10-2017年及2018年前三季度,海♀♀∑杖鸸航ü潭ㄗ什、无形资产和其他长期租♀♀∈产支付的现金累计23.11亿元,取得子♀♀」司及其他营业单位支付的现金净额累计♀♀38.15亿元,两者合计61.26亿元。[]截至2018年三尖♀♀【度末,海普瑞账面上有商誉23.22亿元。根据2018拟♀♀£中报,海普瑞的商誉主要由菱♀♀〗项资产构成:SPL Acquisition ♀♀Corp.(下称“SPL”)和Cy♀♀tovance Biologics Inc.b♀♀〃下称“CYT”)的期末余额分别为14.03亿元和8♀♀.3亿元,这两家子公司均是上市公司通过在免♀♀±国设立的全资子公司收光♀♀『而来。[]2013年12月27日,海普瑞公告称,上市公司♀♀⊥ü在美国设立的全资子公司美国海普♀♀∪鹗展好拦SPL公司100%股权,全部采用现解♀♀○支付,折合人民币约20.75亿元。SPL的主营业务♀♀∥肝素原料药的研发、生产和销售,此外还生产胰酶♀♀≡料药。[]时隔1年多之后,海普瑞♀♀≡俣确⑵鸷M馐展骸2015年8月25日,海普瑞公告斥♀♀∑,拟通过美国海普瑞以2.06亿美元购买CYT的全部股权♀♀。CYT(赛湾生物)是一家专业提供测♀♀「乳动物细胞培养和微生物发酵来源的治疗蛋白药物和抗♀♀√逡┪锖贤开发和生产(CDMO)♀♀〉钠笠怠[]财报显示,2017年和2018年上半年,免♀♀±国海普瑞的净利润分别为6240万元♀♀ 1.37亿元,占海普瑞当期♀♀【焕润的比例分别为52.80%和68.01%。很显然b♀♀‖如果没有这两项收购,♀♀『F杖鸬囊导ū硐只岣差b♀♀‖相比上市之初的规模会有更大比例的♀♀∷跛。[]从自由现金流角垛♀♀∪来看,据统计,2010-2017年及2018年前三季度,公司外♀♀《资性现金流净流出额累计为83.49亿元♀♀。经营性现金流累计值为48.95亿元,前者远远大♀♀∮诤笳摺U庖簿鸵馕蹲牛上♀♀∈泄司根本没有为股东创造净♀♀≌娼鸢滓,这本质上是一种价值毁灭。[]从二级市♀♀〕”硐掷纯矗按照前复权价计算,海普瑞在赦♀♀∠市之初创下历史最高价51.44元/股之后,股价就一骡♀♀》向北,腰斩再腰斩,并♀♀≡2013年上旬创下历史最低价9.24元/股。之后,即便殊♀♀∏在2015年的大牛市期尖♀♀′,公司最高股价也仅仅涨至29.48元/股,与上市之殊♀♀”创下的历史最高价仍然相差赦♀♀□远,而最新的收盘价格(2月♀♀20日)也不过只有21.99元/股。这♀♀∫簿鸵馕蹲牛如果在最初上市♀♀∈本统钟泻F杖鸬墓煞葜两瘢那么投资者将损失惨重♀♀ []而在小股东惨遭血洗背后,海普瑞♀♀〈蠊啥却通过高比例分红成为最大受益人。[♀♀]最新的财报显示,李锂夫妇是海普瑞的实♀♀〖士刂迫耍前者通过3家全资子公司深圳市乐仁库♀♀∑技有限公司、乌鲁木齐♀♀〗鹛锿凉扇ㄍ蹲屎匣锲笠担ㄓ邢藓♀♀∠伙)、乌鲁木齐飞来石股权投资有限公司,分别持有上殊♀♀⌒公司股份的38.01%、32.♀♀72%、3.23%,合计持有比例73.96%。而海普瑞2010拟♀♀£上市以来现金分红额累计有30.77♀♀∫谠,按照前面的比例计♀♀∷憬入李锂夫妇腰包的分红额有22.76亿元b♀♀‖是IPO募资总额的38.34%♀♀♀。[]除了大股东以外,高盛凭着♀♀』尔街式的狡黠与精准,通过海普瑞IPO以3700万元的斥♀♀∩本,获得了18亿元的回报,投资收益骡♀♀∈接近50倍。[]招股书显示,2007年9月3日,经海柒♀♀≌瑞股东会审议通过,接受GS Pharma增资491.76万美元♀♀♀。在海普瑞2010年5月6日首♀♀〈喂开发时,GS Pharma持有海普瑞450♀♀0万股,占总股本的11.25%♀♀♀。GS Pharma系GS Direct, L.L.C.的全资子公司,而衡♀♀◇者为高盛集团全资子公司。[]此后海普瑞实两次♀♀》趾欤2012年5月9日,海普瑞再次实每10股派现金6♀♀≡(扣税后5.4元)的分衡♀♀§,GS Pharma再次获得4860♀♀⊥蛟现金分红。GS Pharma合计获得镶♀♀≈金分红收益1.3亿元。[]与粹♀♀∷同时,GS Pharma在二级市场也开始了疯狂减持之路♀♀♀。[]2013年1月21日,海普肉♀♀○发布的公告显示,2012年6月♀♀18日至2013年1月18日,GS Pharma通过二级市场集肘♀♀⌒竞价交易减持了海普瑞1706万股,减♀♀〕志价为19.23元/股;2012年5月8日至2013年1遭♀♀÷8日,GS Pharma又通过大宗交易平台以21.01元♀♀/股的均价减持海普瑞2295万股。由此♀♀〖扑悖GS Pharma在2012拟♀♀£5月8日至2013年1月18日期间,累计减持♀♀『F杖4001万股,套现8.♀♀1亿元。[]本轮减持过后,GS Ph♀♀arma持有海普瑞无限售条件股4999万股,占比♀♀〈哟饲暗11.25%下降至6.25%。按照当♀♀∈钡氖张碳18.85元/股计算,账面价值为9.42亿元,♀♀∷闵鲜鱿纸鸱趾焓找1.♀♀3亿元和本轮减持获益的8.1亿元,共计1♀♀8.82亿元,扣除2007年投资成本3694.83万元,高盛集外♀♀∨投资海普瑞获益18.45亿遭♀♀―,是其成本的50倍。[]对于高盛的减持,有不少人提♀♀〕鲋室桑认为其当初投资海普瑞就没有♀♀〈蛩愠て谂嘌后者的成长,而是投机一把就走,结果是给♀♀≈诙嗌⒒Я粝乱坏丶γ。[]伪高科技[]♀♀『F杖鹑狈Τて诔沙ば缘闹苯釉因是,公司赦♀♀∠市之时联合高盛制造出来的稀缺性概念和靓丽的财务♀♀∈据,彻底蒙蔽了广大投♀♀∽嗜恕[]海普瑞的主营♀♀〔品是肝素钠原料药,2010年上市当拟♀♀£公司全部收入均来自此类产品,2017年之殊♀♀”,该项产品贡献收入20.36意♀♀≮元,占当年收入的比例为76.26%,♀♀「嗡啬圃料药仍然是公蒜♀♀【最主要的收入和利润来源。[]肝素原料处于肝素产业链♀♀≈杏危是由猪肠黏膜中提取的硫酸氨基葡聚糖的♀♀∧蒲危主要用于生产标准肝素制剂或低分子♀♀「嗡卦料药,肝素制剂是肝素的最终产品形式♀♀。主要应用于心脑血管疾病和血液透析治疗。[]肝蒜♀♀∝是一个典型的外向型产品,全球每年市场容量遭♀♀・计在30亿至40亿美元,国内每拟♀♀£出口100多吨,是世界♀♀「嗡卦料的主要供应国家,欧美发达国尖♀♀∫是全球肝素类药物的主要消费市场。[]对于♀♀≌庀钪髁Σ品,海普瑞的招股书上如是描烩♀♀℃:“公司是全球产销规模最大、租♀♀“备最先进、质量最为安全可靠的肝素钠原料药生产柒♀♀◇业,是目前国内肝素钠原料药业唯意♀♀』通过美国FDA认证的企业,并且通过了欧盟CEP认证,产柒♀♀》99%以上直接或间接出口,在中光♀♀→肝素钠产业出口金额排名中列♀♀〉谝晃弧![]FDA唯一认证对于海普瑞股♀♀∑狈⒍价具有极大的影响,如果有另一家供应♀♀∩檀嬖冢恐怕海普瑞的定价锯♀♀⊥要被腰斩。[]然而,这个唯一性认证却♀♀〔⒚挥械玫揭的诘某腥稀:芸欤中国生化制药工业协会♀♀∶厥槌ば炜瞪站出来表示,“♀♀∥ㄒ弧钡乃捣ā安惶实事求是”,因为除了衡♀♀。普瑞,目前包括烟台东诚、常州千红、河北常山在内的垛♀♀∴家肝素钠原料药生产商均♀♀∫鸦竦FDA认证。社会各界强烈质疑,令海普肉♀♀○因此落入“认证门”的麻烦之中。[]2011年7月1日,肘♀♀・监会对海普瑞保荐人中投证券的两名保♀♀〖龃表人出具了警示函,♀♀∨评其对发人取得美国食品与药品管理局(FDA♀♀。┤现さ仁孪畹木≈暗鞑槊挥星诿憔≡稹[]而海普♀♀∪鹕鲜兄前的靓丽财务数据,在外界♀♀】蠢锤多的是具有偶然性因素♀♀♀。[]2008年2月28日,美国百特医疗♀♀」司正式宣布召回大量肝素类产品♀♀♀。在美国百特宣布召回的当天,美国食品意♀♀々物管理局(FDA)发表声明称,在FDA已收碘♀♀〗的21例因各种原因致死的报糕♀♀℃中,有12人使用了美国百特产品。美光♀♀→百特召回的所有肝素产品的活锈♀♀≡成分都来自同一家供应商,即美国SPL,而♀♀SPL为美国百特提供的部分肝素钠原菱♀♀∠则来源于其控股的中国江苏常肘♀♀≥凯普生物化学有限公司。[]百特风波♀♀≈后,为了弥补市场缺口,美光♀♀→FDA同意在公司供应肝素钠原料药的前题♀♀♂下批准APP公司生产全部规格的大剂量♀♀”曜几嗡刂萍敛品,而海普瑞以“菱♀♀°缺陷”结果通过了美国FDA现场复查,并与APP公司签订♀♀×硕兰夜┗鹾投兰也晒海使海普瑞一跃成为♀♀∶拦大剂量标准肝素制剂唯一的遭♀♀…料药供应商。2008年,海普瑞的营业收入为4.35亿元b♀♀‖利润为1.61亿元;到了2009年,其营业额猛增肘♀♀×22.24亿元,净利润8.09亿元;碘♀♀〗了2010年营业额和净利润又大幅分别增斥♀♀・至38.53亿元、12.1亿元。[]可以说b♀♀‖正是因为百特这一偶然♀♀⌒允录,才有了海普瑞上市造就李锂夫妇中国锈♀♀÷首富的故事。[]然而,好景并不♀♀〕ぁ2011年8月,千红制药(002550.SZ)肝素钠遭♀♀…料药通过FDA认证,打破了海普瑞在美国市场的绝对♀♀÷⒍系匚弧2013年,常山药业(维肉♀♀〃)(300255.SZ)通过认证,之后垛♀♀~诚药业(002675.SZ)、健友♀♀」煞荩603707.SH)、青岛九龙生物医药均通♀♀」了肝素钠原料药FDA认证,整个市场♀♀〉木赫格局急剧恶化。[]结果就是,海普瑞肝素钠原料药♀♀∈谐》荻钤饩赫对手大幅吞噬。财报显示,20♀♀10年和2017年,公司肝素钠原料药♀♀〔品收入分别为38.53亿元、20.36亿元b♀♀‖2017年的销售额相比2010年足足少了18.17亿元。♀♀[]这是一个没有太多技术含量、准入免♀♀∨槛也比较低的领域。从本质上来讲,♀♀「嗡啬圃料药类似化工股,但是二级市场上♀♀∪锤出了创新药的估值水♀♀∑健Wind资讯显示,海普瑞最新的PB♀♀∥4.67倍,投资人对此应该要有清醒的认识。[]联营企意♀♀〉巨亏[]海普瑞业绩不振及ROE常年吴♀♀‖持在低位水平的另外一个重要原因是,公司巨额投资并没有产生收益,相反还对公司业绩造成拖累。[]财报显示,2017年和2018年前三季度,海普瑞投资收益分别为-5094万元、-1.88亿元,其中对联营企业和合营企业的投资收益分别为-1923万元、-2.58亿元,对当期净利润造成很大拖累。[]翻阅财报可以发现,海普瑞长期股权投资科目下共有两项资产:Resver logix Corp.(下称“RVX”)和OncoQuest Inc.,这两项资产在2017年末时账面余额合计有6.21亿元,而在2018年三季度末时已经大幅减少至3.66亿元。根据2018年中报,Resver logix Corp.和OncoQuest Inc.当期贡献的投资收益分别为-1.29亿元、-508万元。[]根据公告,2015年4月,海普瑞使用自有资金3543万加元参与认购RVX增发的1327万股股票,占增发后总股本的12.69%。2017年6月20日,公司以自有资金240万加元认购RVX增发的133万股普通股,占RVX当时增发后股本的12.74%。2017年10月13日,公司与RVX签署股权认购协议,并于2017年12月5日以自有资金8700万加元认购了RVX新发的6042万股普通股,所投资资金主要用于RVX偿还债务、产品研发和运营等,认购后,海普瑞持有RVX普通股7502万股,占RVX已发普通股的42.86%。[]海普瑞在2017年10月14日发布的公告显示,RVX是一家开发治疗心脑血管疾病药物的新药研发公司,致力于开发选择性抑制溴域和额外末端结构域蛋白质的小分子药物,目前正在开发的品种为RVX-208,用于降低心血管疾病患者主要不良心血管事件的发生率及治疗肾病,现正在分别进三期临床试验和二期临床试验。[]根据公告,RVX连续发生亏损,2016年5月-2017年4月、2017年4月-2017年7月,RVX的净利润分别为-4621万美元、-1536万美元,截至2017年7月31日的净资产为-1.11亿美元,已经是严重资不抵债状态。[]对于RVX目前正在研发的药物,海普瑞在公告中表示,存在庞大潜在的市场机会。但值得注意的是,RVX作为创新药研发的上市公司,前期研发投入较大,而且成功属于小概率事件,这款药能否研发成功仍有待跟踪和观察。[]除了长期股权投资以外,海普瑞账面上还有巨额的可供出售金融资产,截至2018年三季度末有17.25亿元,这部分资产目前还无法贡献任何收益。[]根据2018年中报,公司可供出售金融资产共有14.68亿元,其中按公允价值计量的和按成本计量的分别为4.77亿元、9.91亿元。[]海普瑞在2018年中报第21页披露,公司以公允价值计量的金融资产包括两类:股票和基金,期末余额分别为1.68亿元、3.09亿元,初始投资成本分别为9379万元、3.18亿元。相比初始投资成本,公司所持有的基金类资产已经发生浮亏。对于这些资产的具体构成,海普瑞没有做任何披露,对此上市公司有必要给出解释。[]海普瑞按成本计量的金融资产主要包括两部分:海外资产和股权投资基金。[]海外资产方面,主要包括Kymab Group Limited、Cantex Pharmaceuticals, Inc、Curemark LLC、Aridis Pharmaceuticals, Inc,、Rapid Micro Biosystems,Inc.,期末账面余额分别为2.39亿元、1.98亿元、1.26亿元、7278万元、4850万元。这些海外资产大部分均是从事创新药研发,创新药投资是风险投资,胜者寥寥,一旦失败,投资将血本无归,未来能否结出果实仍有待观察。[]股权投资基金方面,主要包括合嘉泓励(杭州)创业投资合伙企业(有限合伙)、上海泰沂创业投资合伙企业(有限合伙)、ORI Healthcare Fund, L.P.,期末账面余额分别为1947万元、8925万元、1.61亿元。股权投资基金同样属于高风险活动,值得投资者警惕。[]免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。[]责任编辑:陈悠然 SF104[] 自从F-22诞生以来,它的真实雷达散射截面积(RCS))一直是谜一样的存在。美国神秘兮兮的说他相当逾♀♀♀♀♀♀≮一个钢珠的RCS,小数点后面有♀♀♀♀≈辽3个零。但目前尚没有权威数据。有人会说,我们♀♀♀≡旄瞿P停甚至一个缩比模型测测♀♀【筒涣寺穑空娴氖钦庋吗?洛克希德马丁公司18♀♀∧昵肮开了由时任该公司F-22项目特♀♀∈饧际醪烤理、F-22 低可观测性综合产品团队负遭♀♀○人Brett Haisty撰写的《负担得♀♀∑鸬囊身》,我们在之前的文章♀♀≈性介绍过。这次,我们重点谈谈文章中关于F-22碘♀♀∧RCS测量问题。[]进RCS测♀♀×康F-22实体模型。[]缩比模型不可靠。遭♀♀≮整个工程制造与发展(EMD)阶段,♀♀F-22的信号特征已通过广泛的测试程序砚♀♀¢证。1991年秋天,其雷达散射截面积b♀♀〃RCS)测试在洛克希德马丁位于海伦代尔的测量设施♀♀】始进。该计划中使用的所有模型都♀♀∈堑缺壤的,这是从以前的项目中吸取的教训,因为碘♀♀”试图根据小尺寸模型测量的结果,“放大”测量值时遇♀♀〉搅诵矶辔侍狻2馐韵钅看尤尺寸进柒♀♀▲道模型的建造和测试开始b♀♀‖接着是全尺寸双发动机排气模型、雷达/天线罩模型、烩♀♀→翼模型,用于舱门、口盖衡♀♀⊥天线测试的大型模型b♀♀‖以及许多其他组件模型。使用全尺寸飞机部件模型大大解♀♀〉低了程项目风险。[]EMD测殊♀♀≡项目在EMD全比例模型的建遭♀♀§和测试时达到顶峰,这是与F-22具有极高保真度♀♀〉哪P汀8媚P桶括所有重要的信号源,包括大♀♀×康纳产件。该模型包括雷达和雷达罩、♀♀√煜咛准、进气口和发动机前部结构和前两尖♀♀~结构、非常详细的发动机排气模型(♀♀“括涡轮和涡轮排气机匣、加力燃烧室部分和收蒜♀♀□扩张喷管)、生产型的各个边缘、口糕♀♀∏和飞中动作的舱门、大气数据系统、屏蔽柒♀♀△、密封件、导弹发射探测器(♀♀〉嫉逼近告警系统)窗口、挂点、控制面的作动器和发♀♀《机部件以及各类机载灯具。[]能猜出这是哪部分吗?[♀♀]实体RCS测试很关键。F-22的RCS的最终验证♀♀≡诜芍薪,于2000年底开始。对5架工程制造与发展用外♀♀【的飞机进测试。对某些飞机还要进重复♀♀〔馐裕以验证飞机的隐身性能不会在作这♀♀〗中降低。[]F-22项目还开发了一个室内RCS测量设施b♀♀‖用于飞机信号的生产型验证。RCS测试机库尺粹♀♀$为150x 210英尺,包括一个用于天镶♀♀∵测试的微波暗室。RCS♀♀∩枋┗拱含一个“转盘”,用于将测试飞机悬挂起来的♀♀⊥时,使测试飞机缓慢的旋转b♀♀‖以进全方位的RCS测试。[]这个50000平方英尺的设施自♀♀1997年7月开始运。该测♀♀♀试最终将用于接收飞机,而不是执以前项目使用的♀♀】罩胁馐浴=室内测试的成本只是空中测试成本的♀♀×阃罚可显著降低飞机♀♀∩产成本。由于设施的独特性,将使逾♀♀∶几架EMD飞机通过室内和空中♀♀〖觳夥直鸾。“背靠背”♀♀〔馐越用于确立对室内测试的信心。[]座舱的隐身很光♀♀∝键。[]好造好用好修。隐身飞机的成功生产要求封♀♀∩机的制造公差要远远小于粹♀♀~统飞机。控制尺寸精度、表面光♀♀〗喽群捅砻娌ǘ仁F-22制造的关键因蒜♀♀∝。 F-22的部件实际上是在美国的每个州制造的,这些部♀♀〖必须精确配合。 F-22计划使逾♀♀∶计算机辅助设计工具来设计满♀♀∽阋求的零件和工具。♀♀[]F-22要设计成比它要取代的飞机更加可♀♀】浚并且需要的保障资源显着减少。F-22机题♀♀″表面口盖的布局和构型♀♀【过了精心设计,增强其可达性,以方♀♀”阄护人员维护子系统,同时满足低♀♀】晒鄄饬恳求。通过近300个飞机表面位置(包括可垛♀♀’作舱门和快速检修面板)实现对各个♀♀∠低车慕咏和检修。基于3♀♀0天部署的维护操作中b♀♀‖超过95%的维护工作可♀♀∫栽诓恍枰任何低可探测性恢复的情况下执。垛♀♀≡于剩余的需要进低可探测性恢复工作的5%的维护,♀♀∶魅妨诵薷垂程和材料,以让维护操♀♀∽魉需的时间减小至最低。[]低可探测性的修复♀♀〕绦蚴窃诳站维护人员的直接参与下开♀♀》⒌模以确保过程稳定并可在外场实施。这些流程在一♀♀「隼时三阶段的项目中♀♀〉玫窖橹ぃ从实验室测殊♀♀≡,到美国空军维护人遭♀♀”在有代表性的测试设施设备中♀♀〗的实际修复后的信号测试,最后到爱德华兹空军烩♀♀※地外场进最终验证。[]综合作战转在军事上♀♀∠嗟庇谌车中的一个“♀♀〗站点”(赛车中可紧急进租♀♀・快速加油和维修的地点)飞机♀♀〖佑停重新装弹并重新投入战斗。F-22遭♀♀∈许同时进机炮弹药和导弹再装填,这个过程以往♀♀≈荒芤来谓。“猛禽”有单独的加油和消♀♀『钠罚ㄓ停箔条,红外干扰弹等b♀♀々状态检查点。 “猛禽”的设计♀♀∈沟米酆险蕉纷无需低可探测性恢复即可完成。[]进雷♀♀』魇匝榈睦状镎帧[]别忘了隐藏雷达。飞机碘♀♀∧雷达通常是飞机对外辐射信号的非常肘♀♀∝要的一个来源。F-22设尖♀♀∑使用带通谐振雷达天线罩和低信号特征雷达的♀♀∽楹舷宰沤档土死状锏男藕盘卣鳌 ♀♀F-22的天线罩是F-22上最复杂的结构部件之一♀♀♀。天线罩的主要设计考虑因素是:带内棱♀♀∽达性能、低可观测性、结构载荷包括抗鸟击性能、雨水侵蚀、可维护性、抗雷击性能等。[]“猛禽”的雷达是一台有源相控阵雷达,它的天线向后倾斜以减少对方雷达波的直接反射。一千多个收发组件,其元件制造强调大准确性和可重复性。散热器和T / R模块组件的关键制造工艺已经自动化以确保经济上可承受性。[]F-22的天线套件包括大量嵌入式和共形天线。天线用于接收和辐射能量,这通常与低可探测性设计人员的目标完全相反。必须大幅减少这些天线特征以实现低可探测性目标,同时保持令人满意的增益性能。通过广泛的分析和测试得出的最终设计代表了天线性能和信号之间的最佳平衡。(作者署名:看空天)[]《出鞘》每天在新浪军事官方微信完整首发。《出鞘》完整内容可扫描图片二维码关注新浪军事官方微信抢先查看(查看详情请搜索微信公众号:sinamilnews)[]本栏目所有文章目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。凡本网注明版权所有的作品,版权均属于新浪网,凡署名作者的,版权则属原作者或出版人所有,未经本网或作者授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。[]新浪军事:最多军迷首选的军事门户![] 理财、定存……红包情花样多 压蒜♀♀♀♀♀♀£钱去哪儿了

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  最“疯”春节档落幕 逆袭之后还有逆♀♀♀♀♀♀∠ 金沙重庆时时彩怎么买 中新网2月27日电 据黑龙江省教育厅网站消息,为减轻学生课外负担,保证学生♀♀♀♀♀♀∷眠时间和身心健康,24日,黑龙江省教育厅镶♀♀♀♀÷发通知,规定从3月1日新学期开学起,全省小学生、斥♀♀♀□中生早晨到校时间不得早于8:00,高中生♀♀≡绯康叫J奔洳坏迷缬7:30;♀♀∩峡问奔涓鞯馗据实际情况自确定。据了解,在全省封♀♀《围内推后中小学生早晨到校时间,在全国尚属♀♀∈状巍[][]资料图:小学库♀♀∥堂 中新社记者 安源 摄[]通知要求,黑龙江省各地♀♀〗逃政部门要高度重视b♀♀‖做好统筹安排部署,并加紧指导各肘♀♀⌒小学校(含民办)在开学前制订符合实际的调整作息殊♀♀”间工作方案。学校、学年组和班级不得要求或变相♀♀∫求学生提早到校,随意延长学生在校学习♀♀∈奔洹6愿霰鹛厥庵耙导彝ト封♀♀⌒璋研⊙А⒊踔醒生早送♀♀〉窖校的,学校应提前开门,最早开门时间原则上不应早♀♀∮7:30。在规定的到校时间前,学校和教♀♀∈Σ坏冒才呕蛞求学生进统一的教育教学活动♀♀ Q校要健全相关工作制度,安排好值♀♀∏诮淌Γ强化对早到学生的管理服务,切实做♀♀『醚生到校后的秩序维护、安全光♀♀≤理。要合理安排早到学生自主活动,开放相关场馆或♀♀√峁┍匾的活动场所。[]通知♀♀』构娑ǎ各学校要科学设计作业内容和形式,这♀♀←体规划并控制各学科课后作业量,确保小学一、二年♀♀〖恫涣羰槊媸郊彝プ饕担其他年级课外♀♀♀书面作业量每天不超过1锈♀♀ 时;初中课外书面作业量每天不超过♀♀1.5小时;高中课外书面作业量每天不超过2小时♀♀。切实解决人民群众反映强烈的中小学♀♀∩过重课业负担问题。各地要加氢♀♀】学生课后服务和对非学历校外培训机构的监管b♀♀‖让学生幸福快乐地过好课外、校外生活。[]要建立♀♀≈行⊙生体能测试及反馈长效机制,加氢♀♀】学生体育锻炼,定期检测学生体能状况,♀♀∪繁V行⊙生体质健康。各学校要依托家长委员会、家♀♀〕ぱ校,加强对家庭教育的指导,科学引导家♀♀〕と煤⒆影词弊飨,家校配合保证每天小学生♀♀10小时、初中生9小时、糕♀♀∵中生8小时睡眠时间。做好政策宣传和解读工作,争取社会各方的理解认同和支持配合,形成良好舆论氛围。[]黑龙江省各级教育政部门将加强对学校执调整后的学生作息时间、执课程方案情况的监督检查。确定各中小学校校长是第一责任人,要切实履好规范办学为、加强学校管理的责任。对不执或变相不执到校时间等相关规定、或变相要求学生提前到校的,将严肃追究教育政部门相关人员和学校主要负责人的责任。[][] 3000点重要关口谁是冲锋主力?高度♀♀♀♀♀♀」刈⒄饧复笾氐 牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址♀♀♀♀♀♀♀】[][] ♀♀♀♀ 500元本金就可♀♀♀∪氤 ⒆罡10倍杠杆,证监会密氢♀♀⌒关注场外配资[]蛰伏已久的场♀♀⊥飧吒芨伺渥食痹倨穑证监会火速发文称将密切关租♀♀、。[]满乐[]图片来源:视觉中国[]记者丨骡♀♀→乐[]一日疯牛,撩拨起市场配资热情♀♀ []2月25日,沪深两市个股集体暴涨,超过300只股柒♀♀”涨停,仅有13只个股殊♀♀≌跌。而仅仅二月以来沪指涨幅就接近14%,深成指涨幅超♀♀」21%,创业板指更是上♀♀≌浅过24.5%。如此情让投资者群情激昂,仅♀♀∽蛉帐谐〕山痪推仆蛞诖蠊兀2月26♀♀∪湛盘一个半小时,两市成交量超过6000亿,高杠杆配♀♀∽实纳音也频频现诸市场。[]25日晚间,证监会火♀♀∷俜⑽亩允谐〗滴拢矛头直指斥♀♀ 外配资。证监会表示:[]吴♀♀∫们注意到,近期有关场外配资的报道增多。对此,我♀♀』崦芮泄刈,指导有关方面依法加强对交易的全♀♀」程监管。[]各证券公司要严格执经纪业务及融资融券♀♀】突适当性管理,加强异常交意♀♀∽监控,认真做好技术系统安全防护。同时,也希望光♀♀°大投资者理性投资,防范投资风险。♀♀[]高杠杆配资直接加剧了2015年的股♀♀∈幸斐2ǘ,使用了大量高杠杆的投资者在面对股市下跌♀♀∏槭保出现了相互踩踏的惨烈情♀♀⌒巍[]当年,证监会多镶♀♀☆举措并施,对利用信息系统外部接入开展违法证券业吴♀♀●活动进清理,并对涉及配资意♀♀〉务的恒生电子、同花顺、免♀♀→创公司,及多家券商开出♀♀×朔5ァ[]在监管高压态势♀♀〖笆谐〕ば艿谋尘跋拢场外高杠♀♀「伺渥室欢荣绕煜⒐模却又因近期的情快速回暖而死灰♀♀「慈肌[]“去年年末的时候我们还是最高开到6倍♀♀「芨耍今年情好才把10倍拿出来♀♀♀”。一位配资公司客户锯♀♀…理向界面新闻记者表示,公司可以实现31♀♀0倍杠杆随意配。[]某配资公司推出的体验♀♀〔品介绍[]据界面新闻记者光♀♀≯察,目前多数场外配资公司均可实现1:10的杠杆♀♀∨渥剩500元本金就可以参与。而玩法更是♀♀∥寤ò嗣拧4印叭张洹薄“周配”到“月配♀♀♀”,均采用统一的年化利率。利息仅与杠杆比例相关,糕♀♀≤杆越高,利息越低,10倍杠杆月配拟♀♀£化利率可达到6%。[]3-10倍杠杆配资玩法[]配资公蒜♀♀【给出的利息表[]而面对近期火爆情,配租♀♀∈公司更是祭出适合“小白”的♀♀√逖榘婷夥巡品进引流。投资这♀♀∵可投入100元就获得2100元的总操盘资金,免费操盘2糕♀♀■交易日,配资公司声称“盈利归你♀♀。亏损补偿”。[]另外还有进阶款“免♀♀♀息体验”产品,投资者投肉♀♀‰1000元,即可实现10倍杠杆,免息操盘一个月。♀♀√逖槠诠后,投资者收益则需与配资公司共享,拟♀♀】前市面上的免息配资产品b♀♀‖投资者最多可拿到70%的收益,但风镶♀♀≌仅由投资者一人承担。[]某配资公司提供的利息扁♀♀№[]上述配资公司客户经理向界面新闻记者介绍,赔♀♀′资资金10分钟内就能到账,客户的盈利也可♀♀∷媸碧崛 5想要配资,必须使用公司提供的账户,公蒜♀♀【也会对该账户实时监库♀♀∝,并设置平仓线和预警♀♀∠撸“公司有强平的权力”。[]“1:10的糕♀♀≤杆好比开赌场,极度放♀♀〈罅巳诵缘奶袄贰薄1本┑厍一位二级市场资深投资这♀♀∵表示,配资公司设置的止损线多数定在投租♀♀∈者自有资金尚未完全亏损时,亏损甚至还未触及配资公司资金,就可以立即强平仓,“配资公司在这过程中可以说是稳赚不赔”。[]该投资人还表示,在近期市场情催动下,除了A股场外配资,诸如新三板开户、期权交易的中介也开始出门揽客。[]在采访过程中,界面新闻记者同样询问了北京地区的部分券商营业部,所有券商客户经理均表示,无法进高杠杆的场内配资,只开展正常的融资融券业务,杠杆为1倍,且需要客户拥有50万的个人资产。这与人人都可参与的高杠杆场外配资相去甚远。[]新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:张恒 []

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